Ранее Банк России настаивал на том, что цифровой рубль будет использоваться исключительно для расчетов и не будет приносить доход своим владельцам, не предлагая ни процентов на остаток, ни кешбэка. Однако осенью этого года регулятор изменил свою позицию: заместитель председателя ЦБ Зульфия Кахруманова впервые открыто заявила о возможности начисления процентов на цифровые кошельки. Рассмотрим, что могло повлиять на это изменение и как оно может сказаться на финансовом рынке.
Изменения в позиции Центробанка
Банк России связывает пересмотр своей позиции с мировыми тенденциями, приводя в пример эксперименты, проводимые в Китае с доходными инструментами на основе цифрового юаня. Кроме того, регулятор отмечает высокий интерес к цифровому рублю после его массового запуска в сентябре 2026 года — почти 300 тысяч россиян открыли кошельки.
Тем не менее, независимые эксперты описывают ситуацию иначе. Статистика по открытию кошельков указывает на резкое замедление: если в сентябре регистрировалось около 7 тысяч новых кошельков ежедневно, то в октябре этот показатель упал более чем вдвое, составив всего 3 тысячи в день. Аналитики утверждают, что держать средства в «пустом» цифровом кошельке становится невыгодно, поскольку банки предлагают накопительные продукты с процентами и заманчивыми кешбэками.
Обсуждаемые изменения
В случае если Центробанк примет решение о введении доходности для цифрового рубля, это потребует изменений в структуре финансовой системы. В настоящее время обсуждаются три основных сценария:
Проценты на остаток
Самый очевидный вариант — начисление небольших процентов на средства, хранящиеся в цифровом кошельке. Это позволит цифровой валюте конкурировать с накопительными счетами в коммерческих банках.
Цифровые вклады и кредиты
Крупные банки уже не раз обращались к регулятору с просьбой разрешить отражение цифровых счетов на своих балансах. Если это разрешение будет получено, коммерческие учреждения смогут привлекать цифровые рубли на депозиты под проценты и предоставлять кредиты в этой валюте.
Кешбэк и программы лояльности
В качестве альтернативы банковскому кешбэку могут быть предложены скидки и бонусы от торговых сетей и производителей, которые могли бы функционировать в рамках экосистемы цифрового рубля, обходя комиссии эквайринга.
Оставшиеся препятствия
Даже при наличии политической воли для реализации доходных опций цифрового рубля процесс будет длительным из-за правовых и операционных рисков, стоящих перед регулятором.
- Законодательный барьер. В настоящее время закон запрещает начисление процентов на цифровой рубль, что требует внесения изменений в нормативную базу через Госдуму.
- Риск оттока ликвидности. Слишком привлекательные условия для цифровых кошельков могут привести к массовому переводу вкладов из традиционных банков, что негативно отразится на их ликвидности.
- Техническая готовность. Согласно предварительным планам Центробанка, первые экспериментальные проекты по кредитам и депозитам в цифровых рублях могут начаться не раньше 2029 года.
Вкратце о главном
- Центробанк впервые открыто допустил возможность начисления процентов на цифровые кошельки.
- Это объясняется мировыми трендами и успешным запуском, однако реальной причиной может быть снижение интереса со стороны пользователей.
- Обсуждаются три сценария: проценты на остаток, цифровые вклады и кредиты, а также кешбэк через торговые программы.
- Основные препятствия — действующий законодательный запрет, риск массового оттока средств из банков и необходимость доработки технической инфраструктуры.
- Первые практические эксперименты с доходными инструментами в цифровом рубле ожидаются не ранее 2029 года.
Снятие запрета на доходность цифрового рубля кажется логичным шагом для повышения конкурентоспособности инструмента: чтобы привлечь широкую аудиторию, ему нужно не только предлагать удобные расчеты, но и финансовые стимулы. Хотя тема пока обсуждается, изменение позиции регулятора может свидетельствовать о том, что цифровой рубль в ближайшие годы станет полноценной частью финансовой системы, как отмечает издание Заначка.
